周三（3月12日）國際現貨黃金價格維持窄幅震蕩格局，盤中交投於2913-2925美元/盎司區間，最終報收2916.62美元/盎司，日內微漲0.05%。市場在關鍵經濟數據公布前陷入技術性盤整，多空雙方均顯露出審慎姿態，價格波動幅度收窄至近三周最小單日振幅。期貨市場持倉數據顯示，COMEX黃金主力合約未平倉量較前日下降2.3%，表明部分短線資金選擇離場觀望。

　　關鍵數據節點方麵，今夜將公布的美國2月CPI數據成為市場焦點。值得關注的是核心CPI月率預測中值為0.3%，若實際讀數低於該水平，可能強化市場對3月FOMC會議釋放寬鬆信號的預期。彭博經濟研究模型顯示，核心通脹環比若降至0.2%以下，黃金突破2930美元阻力的概率將升至75%以上。

　　從當前黃金走向來看，黃金經曆大跌後又強勢反彈，但整體仍處於震蕩格局。昨日收出大陽線後，美盤時段形成的低點2908-2910區域成為了關鍵支撐位，此區域在日內將充當多空分水嶺的重要角色。若價格在該分水嶺之上運行，有望推動多頭繼續衝高，上方重點關注的阻力位依然是震蕩區間的上沿2930區域。隨著價格對這一阻力位測試次數的不斷增多，突破的概率也在逐步增加。一旦向上成功突破2930，多頭將進一步掌握主動權，後續有望向2945甚至衝擊曆史新高區域發起進攻。

　　CPI數據將成關鍵變量，黃金走勢或迎波動，1、如果CPI高於預期 → 美聯儲降息預期推遲，美債收益率上升，金價短期承壓，可能跌破2900美元/盎司；2、如果CPI符合或低於預期 → 美聯儲降息預期保持，美元指數走弱，金價維持2900美元/盎司上方甚至上探2930美元/盎司；3、長期來看 → 經濟衰退風險上升、美聯儲最終降息、央行購金潮等因素將為金價提供支撐。

　　多個因素共同推動了此次黃金價格的上漲。美國經濟數據的不確定性持續增加市場的避險情緒。美國現任總統特朗普此前拒絕排除經濟衰退可能性，並將當前經濟周期定義為 “過渡階段”，其強硬的貿易政策立場也加劇了市場對全球經濟放緩的擔憂。在這種情況下，投資者紛紛尋求避險資產，黃金作為傳統的避險工具，自然受到青睞。