AvaTrade爱华平台：周一（1月6日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2640.18美元/盎司附近，正好在布林線中軌附近。金價上周五從三周高位回落，收報2639.62美元/盎司，跌幅約0.69%，美國1月ISM製造業PMI數據強於市場預期，美債收益率走強，令金價承壓，同時市場為美國當選總統特朗普執政後可能出現的經濟和貿易轉變做準備。

　　美元指數上周上漲0.82%，創下 11 月中旬以來最強勁的周度表現，為連續第五周上漲，這使得黃金對海外買家來說更加昂貴。 儘管上周五小幅回落0.3%，收報108.91附近。上周四美元指數曾觸及109.54，為2022年11月10日以來新高。

　　特朗普將於1月20日宣誓就職。他提出的關稅和保護主義政策預計將加劇通脹。這可能會減緩美聯儲的降息步伐，限製黃金的上漲空間。美聯儲在 2024 年降息三次後，由於通脹持續，預計 2025 年隻會降息兩次。

　　美國12月製造業接近複蘇，生產反彈，新訂單進一步增加，但前景仍不明朗，因可能的關稅上調或推高進口原材料價格。儘管美國供應管理協會（ISM）采購經理人指數（PMI）上月升至九個月高點，但調查的基調卻並不那麼樂觀，在一些受訪者的評論中出現了“數量下降”和“明顯放緩”等措辭。六個最大的製造業行業上月都冇有增長。

　　美國供應管理學會（ISM）上周五表示，上月製造業PMI升至49.3，為3月份以來的最高水平，高於11月份的48.4。PMI低於50表明製造業出現萎縮，製造業占經濟的10.3%。12月是PMI連續第九個月低於50的門檻。經濟學家此前預測，PMI將維持在48.4不變。

　　美聯儲在2022年和2023年為抑製通脹而積極收緊貨幣政策，令製造業遭受重創。但包括PMI在內的信心調查誇大了工廠生產下降的幅度。

　　上個月的政府數據顯示，第三季度製造業年化增長率為3.2%，對同期3.1%的經濟增速做出了貢獻。當選總統特朗普承諾減稅，這可能會提振製造業。但包括提高進口商品關稅在內的其他政策承諾可能會推高原材料價格。

　　儘管美元近期上漲，但美國新政府何時出台政策及其最終影響仍存在很大的不確定性。這可能會在短期內令美元的漲勢暫歇。而且這種不確定性也會增加黃金的避險需求。