在鮑威爾未給出任何暗示未來可能暫停降息的有力線索，且投資者對 “特朗普交易” 進行獲利了結的情況下，美元指數從高位回落。而現貨黃金受美元走低的提振，展開了強勁反彈，日內大幅上漲近 50 美元，最高觸及 2710 關口，其漲勢之猛令人矚目。

　　現貨黃金昨日已大漲 50 美元，那麼在本交易日，這種反彈之勢能否延續呢？我認為，本交易日大概率會延續這種反彈上升的態勢，原因主要有以下三點：

　　其一，美聯儲降息因素。美聯儲此次降息 25 個基點，與我們昨天的預期相符，並且是全票通過。目前，美聯儲利率已降至 4.5% - 4.75%。此次降息是在 9 月份降息 50 個基點之後的穩步推進，且內部無反對票，這表明以年度為周期的降息仍將持續。對於黃金走勢而言，這在大周期上無疑是重大利好。我們也曾多次強調，本年度黃金上漲走勢得益於美聯儲的降息預期，以及降息落地後的積極影響。

　　其二，特朗普效應的影響。特朗普贏得大選後，黃金價格大幅跳水，這主要源於市場對其未來執政政策的預期。市場預計他的一係列政策可能推高通脹、減緩降息步伐，從而引發了黃金的大幅拋售。然而，需要注意的是，特朗普將於 2025 年 1 月 20 日才正式入主白宮，當前美國總統仍是拜登。也就是說，特朗普政策的實施尚需時日，當前黃金下跌主要是市場對未來預期的恐慌所致。但消息麵對行情的影響隻是暫時的，不會長期左右趨勢運行。因此，在特朗普效應逐漸減弱後，黃金價格終會回歸到其技術麵走勢，這也是我們看到此次黃金價格反撲的原因。

　　黃金市場在近期美元回調的支持下維持堅挺，現貨金價穩定在1,960美元/盎司附近。本周黃金走勢受到美元波動和避險需求的雙重支撐。特朗普的當選引發了市場對未來數月政策不確定性的擔憂，而美聯儲決策則成為黃金短期走向的關鍵因素之一。

　　荷蘭合作銀行分析師表示，美聯儲本次決策很可能暗示貨幣政策在接下來的數月將進入觀望期，以觀察財政刺激的通脹影響。隨著美聯儲的降息預期升溫，金價在短期內或有進一步上行空間。若美聯儲表示未來加息步伐將趨於謹慎，則可能進一步推高黃金需求，特彆是在其他主要經濟體貨幣政策寬鬆的背景下。