上周五（北京時間3月14日）美原油微漲，交投於67.16美元/桶附近，在美國總統特朗普推動增加國內石油產量和降低能源價格之際，花旗集團警告稱，收益下降的前景可能會扼殺鑽探活動。

　　儘管全球政治局勢充滿不確定性，但路透最新調查顯示，分析師們普遍認為充足的供應將抑製油價上漲。儘管美國對伊朗和俄羅斯實施新製裁，且俄烏和談可能帶來短期波動，但市場整體預期供應過剩，油價上漲空間有限。2025年布倫特原油平均價格為每桶74.63美元，略高於1月預測的74.57美元；

　　美國西德克薩斯中質油（WTI）的平均價格為每桶70.66美元，前次預測為70.40美元。這表明市場對油價的預期基本保持穩定。調查顯示，2025年全球石油需求預計將增加78.8萬桶，達到200萬桶/日。OPEC預計2025年和2026年全球石油需求將分彆增加145萬桶/日和143萬桶/日。市場正在觀察OPEC+是否會按計劃從4月開始逐步增產，預計OPEC+可能推遲增產計劃，以避免價格進一步下跌。

　　儘管地緣政治風險和製裁措施為油價帶來不確定性，但充足的供應和OPEC+的備用產能將限製油價上漲空間。市場預期2025年全球石油需求將繼續增長，但供應過剩的格局可能使油價維持穩定甚至麵臨下行壓力。未來油價走勢將取決於OPEC+的政策調整以及全球政治經濟局勢的變化。短期內，油價可能繼續麵臨全球經濟增長放緩、貿易衝突升級以及供應過剩的多重壓力，除非OPEC+采取進一步減產措施，否則市場可能維持震蕩下行趨勢。

　　關鍵影響因素：美國關稅政策的進一步走向；IEA未來對需求增長的調整；OPEC+是否會因市場疲軟而調整產量；烏克蘭局勢是否影響能源供應鏈。綜合來看，雖然短期庫存下降對市場有一定支撐，但在貿易衝突和需求疲軟的背景下，油價回升動能仍顯不足，不排除低位震蕩之後尋求下破的可能性。

　　分析師周五在一份致投資者的報告中寫道，如果WTI原油徘徊在每桶65美元左右，頁岩油運營商可能會關閉25個鑽井平台，並保持美國石油產量持平。他補充道，進一步的價格下跌實際上會減少原油產量。隨著特朗普的貿易戰對需求前景造成影響，交易員們正準備迎接俄羅斯原油湧入全球市場，WTI原油正處於近十年來最長的連跌期。

　　原油從日線圖級彆看，中期走勢保持在寬幅上行通道內運行，油價逐步回落至通道下沿。多次出現一個交易日吞冇周內前期全部漲幅的現象，空頭勢力更占優勢。原油中期走勢維持區間震蕩下行，通道下沿已被跌破，預計原油中期跌勢即將開啟。原油短線(1H)走勢持續低迷，低位盤整。