美國石油協會(API)數據顯示，截至上周，美國商業原油庫存增加了330萬桶，若美國能源信息署(EIA)周四的官方數據證實這一增長，這將是連續第四周庫存上升。這表明美國國內市場需求依然疲軟，令油價上行受到一定抑製。

　　不過，儘管庫存增長，油價本周仍然錄得小幅上漲。截至目前，西德克薩斯中質原油(WTI)小幅震蕩於71.美元/桶附近，布倫特原油則維持在76美元/桶以上。

　　市場普遍預計，OPEC+可能會推遲原計劃於2025年第二季度啟動的增產措施，以應對需求疲軟和供應端的不確定性。這一決定可能有助於支撐油價，防止市場供需失衡。

　　與此同時，哈薩克斯坦的原油出口因烏克蘭無人機襲擊而受限，七國集團(G7)正在討論是否進一步收緊對俄羅斯石油價格上限的限製，均增加了市場對供應緊張的預期。

　　美國總統特朗普近期在外交政策上的表態加劇了市場的不確定性。他在公開場合稱烏克蘭總統澤連斯基為“獨裁者”，引發外界對美國未來在俄烏衝突立場的猜測。市場擔憂，若俄烏達成某種和平協議，可能導致西方對俄羅斯石油的製裁有所放鬆，進而影響全球原油供應格局。

　　與此同時，伊拉克庫爾德地區的原油出口或在本周恢複，但土耳其方麵尚未確認恢複通往傑伊漢(Ceyhan)能源樞紐的管道運輸。這一變數也可能影響短期供應端的穩定性。

　　目前，WTI油價在71.80美元/桶附近震蕩，布倫特原油維持在75.80美元/桶附近。市場情緒趨於穩定，但整體波動率有所下降，顯示出投資者對近期供應端不確定性的逐漸適應。“市場目前仍然受到供應端不確定性的影響，OPEC+的增產決策、俄烏局勢以及美國產量變化都是決定未來油價的關鍵因素。”

　　短期來看，油價仍然受到多重因素的拉扯。儘管美國產量和庫存的上升對價格構成壓力，但OPEC+的增產推遲、俄烏局勢的不確定性以及全球供應鏈的潛在中斷仍在支撐油價。

　　市場的關鍵在於OPEC+的最終決策，如果該組織維持當前產量水平甚至繼續削減供應，油價可能繼續穩中有升。而若全球經濟需求恢複緩慢，油價的上行空間也將受限。投資者需密切關注未來幾周OPEC+的政策信號以及美國產量變化，以判斷油市的中期走勢。