周三（2月5日）美原油美盤時段行情窄幅震蕩下跌，交投於71.68美元/桶附近，基本麵上貿易衝突施壓油價，使得短期波動率進一步放大。從API庫存數據上來看，美國至 1 月 31 日當周 API 原油庫存變化值錄得 502.5 萬桶是 2024 年 10 月 4 日當周以來最大增幅，此前一周增加 286.2 萬桶。

　　根據分析師估計，截至 1 月 31 日的一周內，原油庫存增加了約 200 萬桶。上周汽油庫存增加了約 50 萬桶，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存減少了約 150 萬桶。調查顯示，煉廠產能利用率估計比前一周的 83.5%提高了 0.2 個百分點。

　　這項調查是在美國石油協會(API)和美國能源信息署(EIA)發布庫存報告之前進行的。EIA稱，在截至1月24日的一周內，原油庫存增加了350萬桶，達到4.151億桶，而分析師預期為增加320萬桶。短期庫存數據激增，施壓油價，但並未能使得油價向下破位。

　　貨幣政策也對黃金價格產生重大影響。當央行采取寬鬆的貨幣政策，如降低利率、增加貨幣供應量時，貨幣的貶值預期增強，投資者會轉向黃金以保值，從而促使黃金價格上升；而緊縮的貨幣政策則可能產生相反的效果。地緣政治局勢的緊張往往會引發市場的避險情緒，導致黃金需求上升。例如，地區衝突、政治動蕩等事件都可能刺激黃金價格上漲。

　　供需關係也是不可忽視的因素。黃金的開采量、消費量以及庫存水平等都會對價格產生影響。然而，需要注意的是，黃金的供需關係在短期內對價格的影響相對較小，長期來看則具有一定的作用。

　　由於美國庫存增加和對新一輪中美貿易戰的擔憂，美國WTI原油價格周三收跌。貿易戰加劇了對經濟增長疲軟的擔憂，抵消了美國總統特朗普重新推動消除伊朗原油出口的努力。紐約商品交易所3月交割的西得州中質原油（WTI）價格下跌1.67美元，跌幅為2.3%，收於每桶71.03美元。

　　原油周二大幅波動，WTI原油一度下跌3%，降至12月31日以來的最低水平，此前中國宣布對美國進口的石油、液化天然氣和煤炭征收關稅，以報複美國對中國出口的關稅。

　　但在特朗普宣布恢複對伊朗的“最大壓力”運動後，原油價格反彈。特朗普的計劃目標是將伊朗的原油出口削減到接近零。中美之間的貿易局勢持續緊張，可能會抑製對石油的需求，從而給價格帶來下行壓力。