周五（1月3日）美盤時段，國際油價高位窄幅震蕩上漲，美原油目前交投於74.08美元/桶附近。周四油價在2025年的第一個交易日收高逾1美元/桶，創逾兩個半月新高，在國家主席承諾促進增長之後，結束假期歸來的投資者對中國經濟和燃料需求的複蘇持樂觀看法。儘管美國汽油和餾分油庫存增加給油價帶來壓力，抑製了漲幅，但技術麵來看，短線機會仍明顯偏向多頭。

　　布倫特原油期貨周四報收於每桶 75.93 美元，上漲了 1.29 美元，漲幅為 1.7%，盤中最高曾觸及10月14日以來新高至76.52美元/桶。美國原油 報收於每桶73.13美元，上漲1.41美元，漲幅為2%，盤中曾刷新10月14日以來高點至73.73美元/桶。

　　金價先楊後抑，此前受美元走軟和避險買盤支撐，黃金價格一度觸及三周來最高水平，同時市場準備迎接美國當選總統唐納德·特朗普提議的政策可能帶來的經濟和利率變化。截至發稿，現貨金價基本持平於每盎司 2,639.81 美元，此前曾觸及 12 月 13 日以來的最高點 2,665.10 美元。美元指數較上一交易日觸及的兩年高點下跌 0.4%，使得以美元計價的金條對於其他貨幣持有者來說更加實惠。

　　特朗普於 1 月 20 日就職，這加劇了不確定性，許多經濟學家預計，他提出的關稅和保護主義政策將導致通脹，並可能引發貿易戰。隨著經濟表現強勁，市場對美元的需求可能會上升，推動美元指數走強。而黃金和美元之間通常呈現負相關關係：美元走強時，黃金價格往往承壓下行，反之亦然。這是因為黃金通常以美元計價，當美元升值時，持有其他貨幣購買黃金的成本增加，從而削弱了黃金的吸引力。

　　黃金和美元之間的負相關關係也反映了它們在避險資產中的角色分化。在經濟不確定性上升或危機時期，市場通常會將資金從風險資產中撤出，並流向黃金和美元等避險資產。然而，在經濟強勁且利率上升的環境下，美元相較於黃金的吸引力會更高，因為美元計價資產可以提供利息收益，而黃金本身不產生利息。利率與通脹是影響黃金價格的重要因素。如果美聯儲加息，持有黃金的機會成本上升，這對金價形成壓力。

　　此外，通脹預期的變化也會影響黃金作為對衝工具的吸引力。如果市場預期通脹上升，市場可能增加對黃金的配置以保護購買力。但在當前經濟環境下，強勁的就業數據進一步支撐了利率上升的預期，進而抑製了通脹對黃金的支撐作用。賀博生分析師認為，近期黃金價格的上漲為市場提供了獲利了結的機會。所謂“利潤回吐”是指市場在資產價格上漲後賣出以實現收益的行為。利潤回吐往往會導致價格出現暫時性的回調，而這種回調可能成為市場趨勢變化的起點。